milkyway 6
milkyway 7
milkyway 8
Technology
02 มีนาคม 2566
ภาษาไทย

Automated Market Maker (AMM) คืออะไร สำคัญอย่างไรในโลก Crypto

ปฏิเสธไม่ได้ว่าส่วนสำคัญที่ส่งผลให้ตลาด DeFi ได้รับความสนใจอย่างยิ่งเนื่องจากความสามารถในการนำตัวกลางออกไปจากการทำธุรกรรม โดยองค์ประกอบสำคัญของความสำเร็จในระบบธุรกรรมดังกล่าวแต่มักถูกมองข้ามไป คือ Automated Market Maker (AMM) ซึ่ง SCB 10X จะพาไปทำความรู้จักกันในบทความนี้

A2AMM2_1200X800.jpg

Automated Market Maker (AMM) คืออะไร? 

Automated Market Maker (AMM) คือ โปรโตคอลสำคัญและอยู่เบื้องหลังการซื้อขายโดยที่ไม่ต้องมีตัวกลางของ Decentralized Exchanges โดยขจัดความจำเป็นของหน่วยงานแบบรวมศูนย์อื่นๆ ออกไป เช่น แพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยนและหน่วยงานทางการเงินอื่นๆ หรือสรุปคือช่วยให้การทำธุรกรรมระหว่างผู้ใช้ไม่ต้องมีคนกลางเข้ามาเกี่ยวข้องและอำนวยความสะดวกในการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ 

นอกจากนี้ ยังสามารถเปรียบ AMM ได้ว่าเป็นโปรแกรมคอมพิวเตอร์ที่ทำให้กระบวนการจัดหาสภาพคล่องเป็นไปโดยอัตโนมัติ ซึ่ง AMM เป็นโปรโตคอลที่ถูกสร้างขึ้นโดยใช้ Smart Contracts เพื่อกำหนดราคาของ Crypto Tokens และสภาพคล่อง (Liquidity) 

ผู้ใช้สามารถทำการซื้อขายด้วย Smart Contracts โดยที่ไม่จำเป็นต้องมี Trader อื่นเข้ามาเกี่ยวข้องกับการเทรด และการเทรดเป็นรูปแบบของ Peer-To-Contract และราคาสินทรัพย์สำหรับซื้อขายจะถูกกำหนดด้วยสูตรทางคณิตศาสตร์


Automated Market Maker (AMM) แตกต่างจาก Market Market อย่างไร และจำเป็นอย่างไรกับสภาพคล่อง?

ในแง่ของการเทรดสภาพคล่องหรือ Liquidity หมายถึงความรวดเร็วและต่อเนื่องของการซื้อขายสินทรัพย์ ซึ่ง Market Market ทำหน้าที่ดูแลหรือกำหนดราคาของสภาพคล่องในตลาดของ Centralized Exchange

ยกตัวอย่างการซื้อขายของ Centralized Exchange ที่ทำหน้าที่ควบคุมการซื้อขายด้วยระบบอัตโนมัติโดยเป็นตัวกลางเพื่อค้นหาผู้ขายในอัตราราคาที่ผู้ซื้อต้องการ แต่ในทางกลับกันหากไม่มีผู้ใดขายในราคาที่ตรงกับคำสั่งซื้อก็จะทำให้สภาพคล่องสินทรัพย์อยู่ในระดับต่ำ และหมายความว่ากิจกรรมการซื้อขายสินทรัพย์มีน้อยลงและส่งผลให้การซื้อขายทำได้ยากยิ่งขึ้น จึงนำมาสู่เหตุที่ Centralized Exchange จำเป็นต้องมี ‘Market Maker’ หรือผู้ดูแลสภาพคล่องเข้ามาดูแลสภาพคล่อง โดยอาจเป็นสถาบันการเงินหรือเทรดเดอร์มืออาชีพ

อย่างไรก็ตาม Market Maker ที่มีสถาบันการเงินหรือเทรดเดอร์เป็นตัวกลางและเป็นผู้ดูแลสภาพคล่องก็ยังคงมีจุดบกพร่องที่ส่งผลให้ตลาดมีความผันผวนหรือขาดความต่อเนื่องอยู่เช่นกัน และอาจทำให้การค้นหาราคาในตลาดล่าช้า รวมถึงมักถูกกล่าวหาว่าเป็นผู้ควบคุมตลาดอีกด้วย ซึ่ง Automated Market Maker (AMM) มีกระบวนการทำงานที่แตกต่างออกไปและได้ถูกนำมาใช้เพื่อแก้ปัญหาต่างๆ ดังกล่าว ทั้งการตัดเอาตัวกลางที่เป็นสถาบันหรือคนออกไป แต่ใช้ Smart Contract และสูตรทางคณิตศาสตร์เพื่อดำเนินการทำงานในการกำหนดราคาและดูแลสภาพคล่องบนแพลตฟอร์ม Decentralized Exchanges ที่ทำงานบน Blockchain 

บน Decentralized Exchanges ที่มี AMM ดูแลสภาพคล่อง คำสั่งซื้อ (Order Book) แบบดั้งเดิมจะถูกแทนที่ด้วย Liquidity Pools ที่มีการเตรียมทุนไว้ล่วงหน้าบนเครือข่ายสำหรับทั้งผู้ซื้อและผู้ขายสินทรัพย์ โดยสภาพคล่องมาจากผู้ใช้รายอื่นที่ได้รับรายได้แบบ Passive Income จากการฝากของพวกเขาเช่นกัน และแพลตฟอร์มแรกที่ใช้ระบบ AMM คือ Uniswap ซึ่งเป็นแพลตฟอร์ม Decentralized Exchange ยักษ์ใหญ่แห่งวงการ


ทำไม Automated Market Maker (AMM) จึงสำคัญกับนักลงทุน?

Automated Market Maker (AMM) ช่วยสร้างระบบ Liquidity ที่ทำให้ทุกคนสามารถเข้าไปมีส่วนร่วมสนับสนุน ส่งผลให้ค่าธรรมเนียมธุรกรรมสำหรับนักลงทุนลดลงเนื่องจากไม่จำเป็นต้องมีตัวกลางเข้ามาเกี่ยวข้อง 

โดยในแง่ของสภาพคล่อง การที่มีสภาพคล่องสูงเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อให้กิจกรรมการซื้อขายเป็นไปได้ดี แต่หากมีสภาพคล่องน้อยก็อาจทำให้เกิด Slippage หรือความคลาดเคลื่อนของราคาเกิดขึ้น ไปจนถึงส่งผลให้ราคาของสินทรัพย์ในตลาดมีความผันผวนสูง

นอกจากนี้ Automated Market Maker ช่วยให้ทุกคนได้เป็นส่วนสำคัญในการกำหนดราคาสภาพคล่อง หรือ ‘Liquidity Provider’ พร้อมกับได้รับผลตอบแทน ซึ่ง Liquidity Provider จะได้รับผลตอบแทนจำนวนหนึ่งของค่าธรรมเนียมจากธุรกรรมที่ถูกดำเนินการใน Pool 

Use and Management of Cookies

We use cookies and other similar technologies on our website to enhance your browsing experience. For more information, please visit our Cookies Notice.

Accept