การได้รับไฟเขียวของ “Spot Bitcoin ETF” จะส่งผลกับโลกคริปโตและการลงทุนในไทยอย่างไร?

‘Spot Bitcoin ETF’ หนึ่งในความเคลื่อนไหวในอุตสาหกรรมคริปโตที่น่าจับตามองเป็นอย่างมากเนื่องจากจะช่วยให้นักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อยสามารถเข้าถึง Bitcoin ได้ง่ายยิ่งขึ้น ซึ่งล่าสุดได้รับไฟเขียวจากก.ล.ต.สหรัฐฯ เป็นที่เรียบร้อยเมื่อวันที่ 10 มกราคม 2024 และปริมาณการซื้อขาย Spot Bitcoin ETF ในวันแรกมีมูลค่ามากกว่า 157,680,000,000 บาท โดยบทความนี้จะพาเจาะลึกเกี่ยวกับประเด็นของ Bitcoin ETF 

จากกรณีของ Grayscale จนถึง BlackRock ที่ช่วยผลักดัน Bitcoin ETF ให้เกิดขึ้นจริง

นับตั้งแต่ในปี 2023 กับกรณีของ Grayscale ผู้จัดการกองทุนสินทรัพย์ดิจิทัลที่ชนะคดีก.ล.ต. สหรัฐฯ ในการยื่นขอ Bitcoin ETF และส่งผลให้ Bitcoin พุ่งขึ้น 5 เปอร์เซ็นต์ ณ เวลานั้น และความพยายามของ Blackrock บริษัทจัดการสินทรัพย์ยักษ์ใหญ่ของโลกได้ยื่น Filing กับก.ล.ต. สหรัฐฯ เพื่อขอเสนอขาย Spot Bitcoin ETF ให้ลูกค้า พร้อมกับสถาบันและบริษัทการเงินอีกหลายแห่งที่ยื่นเอกสารที่คล้ายกัน ต่างล้วนมีส่วนทำให้เกิดความหวังใหม่ในการอนุมัติ ซึ่งที่ผ่านมาไม่เคยมีบริษัทใดได้รับอนุญาตมาก่อนยกเว้น Bitcoin “Future” ETF และยังเป็นช่วงเวลาที่คริปโตถูกต่อต้านอย่างหนัก แต่ในที่สุดสาวกคริปโตก็ได้รับข่าวดีรับปี 2024 เมื่อ Spot Bitcoin ETF ได้รับการอนุมัติจาก ก.ล.ต. สหรัฐฯ เป็นที่เรียบร้อย

Spot Bitcoin ETF คืออะไร?

Spot Bitcoin ETF เป็นกองทุนเพื่อการลงทุนที่มีการซื้อขายสาธารณะที่ช่วยให้นักลงทุนสามารถลงทุน Bitcoin ได้โดยไม่ต้องเป็นเจ้าของสกุลเงินดิจิทัลหรือ BTC จริงๆ เนื่องจากเป็นเครื่องมือทางการเงินที่อ้างอิงราคาของ Bitcoin ที่สามารถให้นักลงทุนได้ผลตอบแทนใกล้เคียงกับการเป็นเจ้าของเหรียญจริงมากที่สุด ซึ่งแตกต่างจากสกุลเงินดิจิทัลที่มีการซื้อขายในแพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยน Crypto ต่างๆ โดยที่ ETF จะมีการซื้อขายในการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม 

หรือสรุปง่ายๆ คือเมื่อคุณลงทุนใน Spot Bitcoin ETF คุณไม่ได้ซื้อเหรียญ Bitcoin โดยตรง แต่กำลังซื้อหุ้นในกองทุนที่ถือ Bitcoin แทนนั่นเอง 

Spot Bitcoin ETF สร้างส่งผลกระทบอย่างไรและทำไมจึงได้รับความสนใจมาก?

Spot Bitcoin ETF เป็นเครื่องมือการลงทุนที่ได้รับการควบคุมและออกแบบมาเพื่อให้นักลงทุนแบบดั้งเดิมเข้าถึง Bitcoin ได้ง่ายขึ้น โดยไม่ต้องใช้ความพยายามในการซื้อและจัดเก็บสกุลเงินดิจิทัลที่ต้องการความปลอดภัยสูงมาก จึงช่วยลดอุปสรรคทางเทคโนโลยีในการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล อย่างไรก็ตาม Spot Bitcoin ETF ก็ยังมีค่าใช้จ่าย เช่น ค่าธรรมเนียมการจัดการและค่านายหน้า แต่เป็นค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าการซื้อขาย Bitcoin โดยตรงผ่านแพลตฟอร์ม Crypto แบบดั้งเดิม

การเปิดตัว Spot Bitcoin ETF ถือเป็นการพัฒนาที่สำคัญของสกุลเงินดิจิทัลด้วยเหตุผลอีกหลายประการ ตั้งแต่ช่วยดึงดูดนักลงทุนในวงกว้าง และคลายความกังวลนักลงทุนสถาบันที่ลังเลจะลงทุนโดยตรงในตลาดสกุลเงินดิจิทัลด้วยเหตุผลด้านกฎระเบียบ สิ่งนี้อาจนำไปสู่การยอมรับ Bitcoin และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ ให้เป็นสินทรัพย์สำหรับการลงทุนมากยิ่งขึ้น 

Spot Bitcoin ETF อาจปูทางไปสู่ความชัดเจนด้านกฎระเบียบและการยอมรับสกุลเงินดิจิทัลมากขึ้น เนื่องจากต้องได้รับการอนุมัติตามกฎระเบียบจากสำนักงานก.ล.ต. ซึ่งอาจช่วยยกระดับความชอบธรรมและการกำกับดูแลของตลาดสกุลเงินดิจิทัลให้พัฒนาไปอีกขั้น

นอกจากนี้ การเปิดไฟเขียว Spot Bitcoin ETF อาจบ่งบอกว่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลได้เติบโตถึงจุดที่สามารถรองรับผลิตภัณฑ์การลงทุนที่ได้รับการควบคุมและเป็นมาตรฐานได้ ซึ่งส่งผลให้สามารถสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนสถาบันได้มากขึ้น นำมาซึ่งการลงทุนของนักลงทุนสถาบัน และช่วยเพิ่มเสถียรภาพของตลาดได้อีกด้วย

Bitcoin ETF อาจเป็นจุดเริ่มต้นครั้งใหญ่ของการเปลี่ยนแปลงเทคโนโลยีทางการเงิน

หลังจากการอนุมัติ Bitcoin ETF หลายคนมองว่าเป็นจุดเริ่มต้นครั้งสำคัญในการผลักดัน Crypto ให้เข้าสู่ระบบการเงินแบบดั้งเดิม และนักลงทุนต่างตั้งตารอถึงเส้นตายแรกในการอนุมัติหรือปฏิเสธการตรวจสอบ Ethereum ETF จากก.ล.ต. ซึ่งจะมีกำหนดในเดือนพฤษภาคม โดยเฉพาะ Larry Fink, CEO ของ BlackRock ที่ต้องการผลักดัน Ethereum ETF ให้เกิดขึ้น เนื่องจากมองเห็นว่าเป็นการเริ่มต้นที่สำคัญของกระบวนการ Tokenization ที่ปลอดภัยและกำจัดทุจริตได้ทั้งหมด และ BlackRock เองก็แสดงจุดยืนในการให้ความสำคัญกับการปรับใช้เทคโนโลยี Blockchain มากขึ้นเพื่อพัฒนาระบบที่มีอยู่มาอย่างต่อเนื่อง 

รายชื่อ Spot Bitcoin ETF ทั้งหมดที่ได้รับการอนุมัติจากก.ล.ต. สหรัฐฯ

ครั้งแรกในประวัติศาสตร์ของ Spot Bitcoin ETF ที่ ก.ล.ต. สหรัฐฯได้อนุมัติการจัดตั้งกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin ช่วยให้ผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่สามารถกระโดดเข้าสู่ตลาดได้ โดยมีด้วยกัน 11 กองทุน ดังนี้:

1. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) 
2. Fidelity Wise Origin 
3. Bitcoin Trust (FBTC) Bitwise (BITB) 
4. ARK Invest/21Shares (ARKB) 
5. iShares Bitcoin Trust (IBIT) 
6. Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO) 
7. VanEck Bitcoin Trust (HODL) 
8. Franklin Bitcoin ETF (EZBC) 
9. WisdomTree Bitcoin Trust (BTCW) 
10. Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR) 
11. Hashdex Bitcoin Futures ETF (DEFI) 

สรุปและข้อสังเกตเกี่ยวกับการได้รับอนุมัติ Spot Bitcoin ETF โดยก.ล.ต. สหรัฐฯที่ส่งผลต่อโลกคริปโตและการลงทุนในไทย

การอนุมัติ Spot Bitcoin ETF โดยก.ล.ต. สหรัฐฯ เป็นเครื่องมือสำคัญที่ช่วยให้นักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนสถาบันเข้าถึง Bitcoin ได้สะดวกยิ่งขึ้น เนื่องจาก Bitcoin ETF เป็นเครื่องมือทางการเงินที่อ้างอิงราคาของ Bitcoin โดยตรง ซึ่งโดยรวมอาจส่งผลดีต่อความเชื่อมัน การยอมรับนำไปใช้และเสถียรภาพของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลในระยะยาว แต่ไม่ได้ช่วยดันราคา Bitcoin ในทันทีอย่างที่หลายคนคาดหวัง

นอกจากนี้ เนื่องจากขั้นตอนการดำเนินการของหน่วยงานกำกับดูแลในแต่ละประเทศมีความแตกต่างกัน ส่งผลให้การจดทะเบียน Bitcoin ETF ภายในประเทศยังสามารถทำได้เพียงบางประเทศเท่านั้น และสำหรับในประเทศไทยยังไม่มีการอนุมัติให้นักลงทุนรายย่อยซื้อขาย (นักลงทุนต้องมีสินทรัพย์ 50 ล้านบาทขึ้นไป) โดยส่วนหนึ่งอาจเป็นเพราะความกังวลเกี่ยวกับการควบคุมตลาดและความปลอดภัยของนักลงทุน 

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนรายย่อยในไทยยังสามารถลงทุนผ่านแพลตฟอร์มตัวกลางต่างประเทศที่กำกับดูแลโดยก.ล.ต. ได้ หรืออย่างในสิงคโปร์ที่ธนาคารกลางสิงคโปร์ (MAS) ไม่มีการอนุญาตให้เปิดกองทุน Spot Bitcoin ETF ภายในประเทศ แต่อนุญาตให้นักลงทุนสามารถซื้อ Spot Bitcoin ETF ผ่านตัวกลางที่ได้รับอนุญาตจากธนาคารกลางของสิงคโปร์ได้เช่นกัน โดยทางธนาคารกลางของสิงคโปร์ก็ได้ออกมาเตือนนักลงทุนให้ใช้ความระมัดระวังอย่างยิ่งกับการลงทุนในตลาดต่างประเทศ

ดังนั้น ผู้ลงทุนต้องติดตามความเคลื่อนไหวและควรศึกษาข้อมูลเป็นอย่างดีก่อนตัดสินใจลงทุน และเรียนรู้วิธีบริหารความเสี่ยงให้เหมาะสม

Source:

https://www.cnbc.com/2024/01/10/spot-etfs-offer-an-easier-and-cheaper-way-to-invest-in-bitcoin.html 

https://www.coindesk.com/learn/2024/01/11/bitcoin-etfs-explained-what-are-they-how-do-they-work/ 

https://www.investopedia.com/spot-bitcoin-etfs-8358373  

https://www.cnbc.com/2024/01/12/blackrocks-larry-fink-says-bitcoin-etfs-are-just-the-first-step-in-the-technological-revolution-of-finance.html#:~:text=BlackRock's%20Fink%3A%20Bitcoin%20ETFs%20just%20first%20step%20in%20finance%20revolution 

https://www.reuters.com/technology/spot-bitcoin-etfs-start-trading-big-boost-crypto-industry-2024-01-11/
https://www.channelnewsasia.com/business/bitcoin-etfs-not-approved-retail-investors-singapore-us-sec-approval-mas-4053371 

https://coinedition.com/spot-bitcoin-etfs-wont-be-listed-in-singapore-mas/